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Jun 25, 2023

クリストファー・ワット、ベル・ポッター証券

購入の推奨事項

購入 – South32 (S32)

South32 は、多角的な鉱山および金属会社です。 商品には、アルミニウム、アルミナ、マンガン、ニッケル、銀、石炭が含まれます。 同社は、グリーン エネルギーへの移行を推進する上で重要な役割を果たす商品への露出を提供しています。 S32 はコストを削減し、強固なバランスシートを実現しています。 2023 年度以降も堅調なフリー キャッシュ フローが創出され、より大きな利益を生み出す可能性があると考えています。

購入 – レンドリース グループ (LLC)

同社は、オーストラリア、アジア、ヨーロッパ、南北アメリカで不動産およびインフラストラクチャのソリューションを提供しています。 私たちの買い推奨は、収益の回復を支える179億ドルの開発パイプラインの収益性の高い納品にかかっています。 同事業が2024会計年度の目標収益に近づいていることから、当社はLLCに前向きである。資本提携と資産売却を通じてパイプラインに資金を提供する道があると見ている。

推奨事項を保留する

保留 – フォーテスキュー メタルズ グループ (FMG)

鉄鉱石生産会社は予想の最高水準で業績を上げている。 同社は2023会計年度第4四半期に4,890万トンの鉄鉱石を出荷し、通期では1億9,200万トンという記録的な出荷量に貢献した。 当社の見解では、フォーテスキュー・フューチャー・インダストリーズとガボンのベリンガ鉄鉱石プロジェクトからの資本配分と収益に関する不確実性により、当社は慎重になっています。

保留 – CSR リミテッド (CSR)

CSR は、オーストラリアとニュージーランドで主な事業を展開する多角的な建築製品会社です。 石膏ボード、断熱材、レンガなどの製品を製造しています。 当社は、住宅業務の増加とサイクル中期から後期のエクスポージャにより、より厳しい財務状況を乗り切ることができると考えています。

推奨事項を販売する

SELL – コスタグループホールディングス (CGC)

CGC はオーストラリア最大の園芸会社です。 サプライチェーン全体にわたる多様な業務には、新鮮な果物や野菜の栽培、梱包、マーケティング、流通が含まれます。 5月31日、ペイン・シュワルツ・パートナーズは、まだ所有していなかったCGCの残りの株式を現金3.50ドルで取得するという機密かつ拘束力のない示唆的な提案を提出した。 提案以来株価は上昇しているため、投資家は最新の市場価格で今すぐ売却することを検討したいかもしれない。 2023 年 8 月 10 日の時点では、取引が進行するかどうかは依然として不透明です。

販売 – ベガチーズ (BGA)

BGA は乳製品および関連製品を製造し、オーストラリアおよび国際市場に販売しています。 同社は最近、2023会計年度の正規化EBITDAガイダンスが1億6,000万ドルから1億9,000万ドルの範囲の下限にあることを確認した。農場ゲート価格の高騰は、同社のバルク乳製品事業に影響を与える可能性がある。 過剰な処理能力が持続します。 ベガは、1億8,000万ドルから2億8,000万ドルの非現金減損費用を計上する予定です。

ジャビン・ハリハン、モーガンズ

購入の推奨事項

購入 – シルク・ロジスティクス・ホールディングス (SLH)

この総合物流プロバイダーは、Secon Freight Logistics を 3,500 万ドルで買収する拘束力のある契約を締結しました。 Secon は年間 6,500 万ドル以上の収益を上げています。 この買収により、初年度は 10% 以上の収益増加が見込まれます。 これにより、SLH はビクトリア州の港湾物流市場でより強力な地位を獲得し、バルク物流市場へのアクセスを得ることができます。 成長の可能性は存在します。 この取引は 2023 年 9 月 30 日に完了する予定です。当社の 12 か月間の株価目標は 3.45 ドルです。

購入 – ドミノ・ピザ エンタープライズ (DMP)

このファストフード大手の収益回復に対する私たちの自信は高まっています。 初期の兆候は、同社の取引実績の好転を示しています。 賃金上昇の逆風にもかかわらず、ほとんどの国でこれまでの食料インフレは逆転しており、コストアウト計画により利益率は維持されると予想されている。 株価は8月7日の44.69ドルから8月10日には51.13ドルまで上昇しました。当社の評価額は60ドルです。